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人形机器人泡沫被欠薪戳破 达闼机器人400余名员工遭遇欠薪断保上海9200平方米的独栋办公楼被悄悄挂在租赁平台上,广州分公司自有物业可能被拍卖抵消。国内人形机器人明星企业达基机器人的状况已成为其崩溃的注脚。从估值223亿元的独角兽到拖 欠工资、暂停、执行3530多万元的“弃子”,一个曾经“被选中的人”被曝光为“酷”。

据相关媒体报道,机器人独角兽大田陷入了生存危机:总部大楼空无一人,全国分公司断水断电,400多名员工拖 欠工资。创始人黄晓庆继续“画蛋糕”签署新的合作协议,但核心研发部门已经解散,人形机器人项目实质性暂停。从生成的AIChatGPT到Sora、DeepSeek,到人形机器人玉树科技,春节晚会花棉夹克机器人爆炸了全球旁观者,资本疯狂地催生了100多家人工智能公司,人形机器人正在经历从人工智能障碍到特定智能的转变。然而,明星独角兽大田科技在该行业爆发的前夕闪闪发光。人形机器人泡沫被欠薪戳破 达闼机器人400余名员工遭遇欠薪断保

01 亮点时刻:资本青睐的“云机器人”神话

在2023年世界人工智能大会上,(WAIC)上海,被誉为世界领先云机器人的大陆风光无限。机器人“小姜”现场表演了“千手观音”,随着节奏的扭动,展现了技术的奇妙。

从放弃“金饭碗”到开发“机器人”,大理机器人创始人黄晓庆是通信领域的高级专家,担任UT大理高级副总裁兼首席技术官,中国移动研究院院长。2015年,他毅然放弃了中央企业高管的“金饭碗”,在海上创业,开发了“人形机器人”。经过8年的努力,人工智能爆发,人形机器人很受欢迎。

2015年成立的大脑机器人,凭借“云大脑”机器人终端的结构迅速成为资本的宠儿。作为智能行业的独角兽企业,软银愿景基金、阿里巴巴、富士康、华登国际等顶级机构竞相投资。六轮融资累计超过50亿元,估值一度高达223亿元。2019年,达瑞甚至启动了纽约证券交易所IPO计划,试图作为“世界上第一家云机器人公司”登陆资本市场。

当时,达基描绘的蓝图令人兴奋:其自主研发的智能软关节(SCA)被称为突破硬件瓶颈,人形机器人XR4可以在展览中巧妙地抓鸡蛋和烫衣服,而云操作系统“海瑞”被赋予了“机器人Android系统”的野心。上海闵行基地宣布建设“世界上最大的机器人关节工厂”。

一些业内人士表示,尽管大陆机器人在人类机器人领域投入了大量的研发资源,但其产品在市场上的表现并没有达到预期。公司推出的双脚机器人在功能多样性、运动趋势和用户体验方面与竞争产品存在差距,云大脑和软关节的实际应用效果未得到市场的认可。人形机器人泡沫被欠薪戳破 达闼机器人400余名员工遭遇欠薪断保

在追求技术领先的同时,高昂的R&D成本成为一个不容忽视的问题。以软关节为例,每个机器人需要配置几十个精密驱动机构,占总成本的60%。即便如此,在2024年的量产计划中,GingerXR的预期价格仍然超过20万元,这使得它很难在消费端市场取得突破。同时,通过边缘计算与本土化人工智能技术的融合,竞争对手在工业应用领域完成了更稳定的性能,进一步降低了达基机器人在市场上的份额。

此外,大理长期依靠政府和企业采购的机场服务、医疗援助等试点项目,但这些订单规模小、分散,未能形成可持续的收入模式。即使2024年收入达到6亿元,2025年新签署的订单估计为2-3亿元,仍难以覆盖昂贵的研发和运营成本。

针对公司现状,创始人、董事长兼首席执行官黄晓庆表示,公司业务确实遇到了很大困难,因此人员减少,战略调整,注重人机器人和云大脑服务,积极融资,拓展业务,努力解决前员工“拖 欠工资”问题。

02 崩溃前夕:“平凡产品和资本运营失败”

光明背后的黑暗潮流正在涌动。2024年初,达瑞员工发现工资延迟,随后演变为“1万元以上半工资”和“全体员工只支付1万元”的困境。同年6月,大规模裁员启动,近500名员工被迫离职,社会保障和公积金被切断,劳动仲裁和薪酬拉锯战一直持续到今天。一名前员工回忆说:“年会计划如火如荼,但在除夕前一天,他被告知工资减半,创始人黄晓庆的‘画饼’会议没有下文。”

崩溃的导火索指出了资金短缺。虽然2023年7月C轮融资10亿元,但达瑞的“烧钱”速度远远超出预期:10多家分公司运营成本高、28家控股企业无序投资、研发投资(如58关节人形机器人Ginger2.0)未能转化为市场竞争力。业内人士认为,其产品在运动性能和场景适应性方面远低于玉树、首选等竞争产品,“云大脑”的概念也因商业化滞后而成为空中楼阁。

更致命的是,大理长期依靠资本输血。根据招股说明书,2019年第一季度营收为1240万美元,并持续下降,净亏损为5990万美元。公开数据显示,IPO前,软银为大股东,持仓34.6%;黄晓庆是第二大股东,持仓17.4%;KIT Mobility Limited持仓为7.6%;张哲的头寸为2.1%。2024年,融资环境收紧,国有资产和风险投资不再为“故事”买单,达基迅速成为资本的“弃子”。

除了员工的工资,大理机器人还拖 欠了高供应商的货款和银行贷款。根据爱情企业调查,只有大理机器人(北京)有限公司被法院列为执行人19次,主要包括合同纠纷和知识产权诉讼。这些案件不仅暴露了现金流困境,而且还引起了投资者对管理业绩的质疑。人形机器人泡沫被欠薪戳破 达闼机器人400余名员工遭遇欠薪断保

03最后的挣扎:风口下的结构性矛盾与“风口下的结构性矛盾”ICU”中的自救

具有讽刺意味的是,在崩溃前夕,大陆仍在制造一种“正常运行”的错觉。2025年3月17日,与厦门松林科技签署合作协议,声称共同开发“灵巧手”健康机器人;同年1月,天津津南区投资协议高调实施。然而,员工透露,这些合作“只是一个纸面承诺”,上海总部早在2024年12月就空了,广州分公司的水电供应被切断了几天,创始人黄晓庆到处“找钱”,但失败了。

4月1日,达瑞发表声明,称2024年收入6亿元,2025年新订单达到2亿-3亿元,并指出“在寒冷的冬天稳步前进”。然而,这一回应被视为公关演讲——相关数据显示,其执行总额飙升至3530万元,供应商付款、银行贷款和员工工资都是坏账。

大理的崩溃并不是一个案例。自2024年以来,蚕丛机器人、领贝机器人等类似公司相继倒闭。金沙江风险投资朱晓虎公开宣布退出人形机器人跑道,直言“商业化路径模糊,估值泡沫严重”。高盛报告还警告说,人形机器人技术的拐点还没有到来,大规模应用还需要十年。

与此同时,2024年特斯拉Optimus量产延期、波士顿动力业务收缩等事件迫使投资者重新评估行业成熟度。当风口退去时,依靠持续输血的无利可图公司大陆机器人首当其冲。

大理的困境揭示了一个残酷的现实:在研发不成熟、商业模式不成熟的行业,资本热钱将成为泡沫的催化剂。当潮水消退时,只有具有核心技术突破和商业化能力的企业才能通过这个周期。对于整个行业来说,大理的例子无疑是一个警钟——在追求“下一个特斯拉”的狂热中,理性和耐心可能比估值更重要。